В начале недели индекс Мосбиржи падал до 2700 пунктов, но к пятнице смог преодолеть 2800 на фоне ожидания второго раунда переговоров в Стамбуле. За выходные ситуация изменилась: реакция на события в российский регионах негативна. Главное ожидаемое событие недели — заседание ЦБ.

Рубль продолжил укрепляться: курс доллара достиг 78 рублей.

Данные по инфляции показали замедление: недельная — 0,06% против 0,07% на прошлой неделе. Годовая инфляция снизилась до 9,8%.

Корпоративные новости

Аэрофлот за 1 квартал 2025 года увеличил чистую прибыль почти в 25 раз — до ₽26,9 млрд, выручка выросла на 9,6% до ₽190,2 млрд.

Транснефть за 3 месяца снизила чистую прибыль на 14,3% до ₽84,2 млрд, выручка сократилась на 2% до ₽361,6 млрд.

Европлан сократил прибыль на 68,5% — до ₽1,39 млрд, но чистые процентные доходы выросли на 10,9% до ₽6,33 млрд.

Озон Фармацевтика увеличила чистую прибыль на 28% до ₽0,99 млрд, выручка выросла на 45,2% до ₽6,86 млрд.

РусГидро увеличило чистую прибыль на 14,2% до ₽18,94 млрд, выручка выросла на 14,1% до ₽177,3 млрд.

Индекс Мосбиржи снизился на 2,3% и опустился ниже отметки 2800 пунктов.

Инфляция с 13 по 19 мая составила всего 0,07%, а годовая инфляция снизилась до 9,9%. При этом ожидания населения по поводу роста цен остаются высокими — в мае они выросли до 13,4% (против 13,1% в апреле). В то же время ожидания бизнеса снижаются, и в среднем находятся на уровне 4,4% в год.

Рубль продолжает укрепляться. Доллар впервые за два года опустился ниже уровня 80 рублей. Большинство ожидает, что рубль в в ближайшее время может начать слабеть.

Дивиденды

• ОГК-2. СД рекомендовал ₽0,0598167018. Последний день покупки — 9 июля 2025 года. Дивидендная доходность 15,5%.

• ТГК №1. СД рекомендовал ₽0,000828802. Последний день покупки — 7 июля 2025 года. Дивидендная доходность 12%.

• Татнефть. Акционеры утвердили выплату ₽43,11. Последний день покупки — 28 мая2025 года. Дивидендная доходность 6,7%.

• Henderson. Акционеры утвердили выплату ₽20 рублей. Последний день покупки — 30 мая2025 года. Дивидендная доходность 3.35%.

Российский рынок акций демонстрировал волатильность на фоне геополитических новостей. Индекс Мосбиржи колебался, но в итоге завершил неделю с незначительным снижением -0.4%.

Рубль сохранял стабильность, несмотря на внешние факторы. Китайский юань всю неделю торговался возле отметки 11,1 рубля. Доллар США сохранял позиции выше 80 рублей.

Инфляция показала незначительное ускорение 0,06%, однако остается на низком уровне. Годовая инфляция — 10,1%. Динамика кредитования характеризуется сдержанностью.

На международной арене:

• Временное смягчение торговых отношений между США и Китаем оказало поддержку фондовым рынкам.
• Евросоюз согласовал очередной пакет санкций против России.
• Розничные инвесторы стали основными покупателями акций на вторичном рынке, купив акций на 22,7 млрд рублей.

Корпоративные новости

💰 Советы директоров нескольких компаний рекомендовали выплаты акционерам:

• Займер — 9,13 рублей. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 26 июня 2025 года.

За прошедшую неделю российский рынок акций характеризовался повышенной волатильностью. Индекс Мосбиржи, испытав кратковременное снижение до отметки ниже 2750 пунктов, завершил период восстановлением, зафиксировавшись вблизи 2850 пунктов (+0,5%).

На валютном рынке рубль не демонстрировал четкой тенденции. Курс юаня ослаб на 1,5%, достигнув 11,2 рублей.

Негативным фактором остается сокращение доходов от экспорта нефти и газа. Падение цен на нефть Urals ниже $50 за баррель создает риски для бюджетных поступлений. Предварительные данные Минфина указывают на дефицит федерального бюджета за январь-апрель 2025 года в размере 3,2 трлн рублей (1,5% ВВП).

В связи с этим, Минфин предложил существенную корректировку параметров федерального бюджета на 2025 год. Ожидается сокращение доходов почти на 2 трлн рублей, что приведет к увеличению дефицита с 0,5% до 1,7% ВВП, или примерно 3,8 трлн рублей по итогам года.

Положительным сигналом является замедление инфляции. Недельный рост потребительских цен снизился до 0,03%, минимального уровня с начала года, а годовая инфляция составила 10,2%.

За прошедшую неделю российский рынок акций характеризовался повышенной волатильностью. Индекс Мосбиржи, испытав кратковременное снижение до отметки ниже 2750 пунктов, завершил период восстановлением, зафиксировавшись вблизи 2850 пунктов (+0,5%).

На валютном рынке рубль не демонстрировал четкой тенденции. Курс юаня ослаб на 1,5%, достигнув 11,2 рублей.

Негативным фактором остается сокращение доходов от экспорта нефти и газа. Падение цен на нефть Urals ниже $50 за баррель создает риски для бюджетных поступлений. Предварительные данные Минфина указывают на дефицит федерального бюджета за январь-апрель 2025 года в размере 3,2 трлн рублей (1,5% ВВП).

В связи с этим, Минфин предложил существенную корректировку параметров федерального бюджета на 2025 год. Ожидается сокращение доходов почти на 2 трлн рублей, что приведет к увеличению дефицита с 0,5% до 1,7% ВВП, или примерно 3,8 трлн рублей по итогам года.

Положительным сигналом является замедление инфляции. Недельный рост потребительских цен снизился до 0,03%, минимального уровня с начала года, а годовая инфляция составила 10,2%.

Сейчас российский рынок находится не в самом крепком состоянии, и начало мая подтверждает это.

Негатив для рынка

▫️Выход США из переговоров. Представители администрации, включая вице-президента и госдеп, транслируют такую возможность. Это может означать, что в ближайшие месяцы мы увидим изменения в подходе.

▫️Новые санкции. Если США решат ввести новые ограничения, это добавит дополнительного давления.

🗣Мнение: аналитики КИТ Финанс смотрят на рынок умеренно негативно. На последнем заседании ЦБ не было никаких ярких сигналов, и рынок отреагировал нейтрально. Даже дальний конец ОФЗ не показал заметного движения. На данный момент не видно позитивных факторов, которые могли бы вернуть индекс Мосбиржи к 3000 пунктам.

💰Нефть и бюджет

Текущие низкие цены на нефть при крепком рубле уже сказываются на нефтегазовых доходах бюджета. Мы видим, что 30 апреля были внесены поправки, увеличивающие дефицит бюджета. Это давление на рынок будет продолжаться.

В утреннем выпуске обсудили:

13.05 Выйдут ли США выйдут из переговоров между Россией и Украиной?
14:35 Почему российский рынок акций продолжит снижаться?
15:55 Инвестидеи на рынке акций
18:01 Чем интересен сектор фармацевтики
19:11 На какие облигации обратить внимание

📍ВК видео
📍You Tube 

Приятного просмотра!

📉Российский рынок акций завершил короткую торговую неделю падением. Индекс Мосбиржи потерял 5,6%, в пятницу приблизившись к 2800 пунктов. Ключевым фактором, определяющим динамику рынка, остается геополитическая напряженность.

Заявления американских официальных лиц об ужесточении санкций против РФ и возможном выходе из переговорного процесса по украинскому конфликту из-за отсутствия прогресса оказывают сильное давление на настроения инвесторов.

⬆️Минфин повысил оценку дефицита федерального бюджета в 2025 году в три раза – до 3,79 трлн рублей, или 1,7% ВВП. Рост дефицита бюджета является негативным фактором. Предыдущая оценка составляла 0,5% ВВП. Эта корректировка связана с пересмотром макропрогнозов на текущий год:

• Прогнозная цена Urals снижена с $69,7 до $56 за баррель.
• Прогноз по инфляции повышен с 4,5% до 7,6%.
• Прогноз по среднему курсу доллара снижен с 96,5 до 94,3 рублей.

🛢Нефть Brent возобновила снижение, опустившись к концу недели почти до $61 за баррель.

Российский фондовый рынок завершил неделю на позитивной ноте, продемонстрировав уверенный рост. Индекс Мосбиржи, несмотря на сохраняющуюся волатильность, прибавил 4,6%, закрепившись выше отметки в 3000 пунктов. Поддержку оказало смягчение геополитического фона.

Рубль продемонстрировал небольшое ослабление, курс юаня вырос на 2,7%. Цена Brent установилась в районе $66-67.

✍🏻Главное событие прошедшей недели — решение ЦБ.

На заседании в пятницу Банк России ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Регулятор отметил продолжающееся снижение инфляционного давления, но подчеркнул, что оно все еще остается высоким.

Прогноз по инфляции на 2025 год остался неизменным (7-8%), а прогноз по ключевой ставке был незначительно скорректирован до 19,5-21,5% (против 19-22% в феврале).

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила о преждевременности выводов об устойчивости снижения инфляционного давления, отметив, что риски сохраняются.

МВФ улучшил прогноз роста ВВП России в 2025 году до 1,5%.

Минэкономразвития представило макропрогноз на 2025-2027 годы, сохранив прогноз роста ВВП на 2025 год на уровне 2,5%.

Российский рынок на прошедшей неделе продемонстрировал относительное затишье, индекс Мосбиржи подрос на 1.5%.

🖌Недельная инфляция снизилась до 0.11%, но годовой рост цен по-прежнему превышает 10%. ЦБ ожидает замедления годовой инфляции с мая.

🛢Цены на нефть немного отыграли позиции после снятия Трампом некоторых торговых пошлин. Добыча ОПЕК+ в марте достигла 8-месячного максимума. Доходы России от продажи нефти упали до минимума с середины 2023 года, объемы отгрузки снизились.

🔝Рубль продолжает демонстрировать устойчивость. Поддержку рублю оказывают надежды на урегулирование конфликта на Украине и приближающийся налоговый период.

🟠Goldman Sachs снова повысил прогноз по золоту до $3700 за унцию к концу 2025. Спотовая цена продолжает бить рекорды, перевалив за $3300. Золото остается активом-убежищем, и пока геополитика не успокоится, этот тренд, скорее всего, сохранится. Подборка инструментов для инвестирования в металлы. 

🔜В пятницу заседание Банка России по ключевой ставке. Консенсус — мнение за сохранение ставки на текущем уровне. Важнее будет сигнал регулятора.